Últimas tendencias en vehículos eléctricos, baterías y mineros de metales EV

VCG

Imagen: El fundador de Tesla, Elon Musk, está dirigiendo el auge de los vehículos eléctricos ("EV"). Este artículo apareció por primera vez en Trend Investing el 4 de mayo de 2023, pero se actualizó para este artículo.

Para obtener información, los inversores pueden leer nuestros artículos de actualización anteriores:

Las principales tendencias del artículo de febrero de 2023 anterior fueron:

En el informe IEA EV Outlook 2023, afirman:

Se vendieron más de 2,3 millones de autos eléctricos en el primer trimestre, alrededor de un 25% más que en el mismo período del año pasado. Actualmente esperamos ver 14 millones en ventas para fines de 2023, lo que representa un aumento interanual del 35 % con nuevas compras acelerándose en la segunda mitad de este año. Como resultado, los automóviles eléctricos podrían representar el 18% de las ventas totales de automóviles durante todo el año calendario. Las políticas e incentivos nacionales ayudarán a impulsar las ventas, mientras que el regreso a los precios del petróleo excepcionalmente altos observados el año pasado podría motivar aún más a los posibles compradores.

El pronóstico de Trend Investing para las ventas globales de automóviles eléctricos complementarios para 2023 se mantiene en 14,35 millones (17,5 % de participación de mercado) con un crecimiento interanual del 36 %. Creemos que BYD y Tesla se mantendrán en el número 1 y 2 en ventas globales en 2023. El lento primer trimestre sesga los riesgos hacia la baja de nuestro pronóstico; sin embargo, las guerras de precios de los vehículos eléctricos y el aumento de vehículos eléctricos más baratos (BYD Dolphin, BYD Seagull, etc.) podrían dar lugar a una sorpresa positiva en 2023.

Una economía global difícil en 2023 está impulsando las ventas de autos eléctricos en el segmento de autos pequeños económicos (anteriormente ignorado) (línea negra a continuación) (fuente)

BloombergNEF

Abril de 2023, las ventas globales de automóviles eléctricos con complementos se recuperaron con fuerza (actualizado para este artículo)

Nota: Como se informó en las noticias de la compañía EV para mayo de 2023, las ventas globales de automóviles eléctricos con complemento comenzaron a recuperarse después de un enero de 2023 pobre. También algunas excelentes noticias de Tesla con el éxito de ventas del Model Y.

Las ventas globales de autos eléctricos enchufables fueron 928,000 en abril de 2023, un 70% más que las ventas de abril de 2022. La participación de mercado global de automóviles eléctricos enchufables en abril fue del 14% y del 13% hasta la fecha.

La noticia más importante del mes fue que el Tesla Model Y se convirtió en el automóvil más vendido a nivel mundial en el primer trimestre de 2023, de TODOS los tipos de automóviles (incluidos los automóviles con motor de combustión interna).

1) Las ventas más lentas de China en el primer trimestre (después de que finalicen los subsidios) están desacelerando las ventas de vehículos eléctricos a nivel mundial, pero ahora se están recuperando. El aumento de las tasas de interés en Occidente es un factor negativo creciente

Las ventas globales de complementos del primer trimestre de 2023 aumentaron ~25 % interanual, muy por debajo de la tasa de crecimiento de 2022 del 55 %. Esto es estacional y se debe principalmente a una desaceleración en las ventas de China.

La buena noticia es que la economía de China ahora se está recuperando de los cierres de Covid y no ha tenido ningún aumento reciente en las tasas de interés, a diferencia de los EE. UU., que ahora ha tenido 10 aumentos rápidos a un máximo de 16 años.

Las tasas de interés de China se mantienen bajas mientras que las tasas de EE. UU. se disparan (fuente)

Tarifas Globales

Dado que China aún representa alrededor del 60 % de las ventas mundiales de automóviles eléctricos complementarios, el entorno de bajas tasas de interés en China debería ser positivo en 2023.

Las tasas de interés más altas en el mundo occidental son un factor negativo creciente, pero aún no demasiado significativo.

La AIE declaró (página 10) en mayo de 2023: "La cantidad de modelos de automóviles eléctricos disponibles llegó a 500 en 2022, más del doble de las opciones disponibles en 2018".

La AIE pronosticó que las ventas globales de automóviles eléctricos enchufables alcanzarán los 14 millones en 2023.

Nota: El pronóstico de Trend Investing es similar a 14,35 millones en 2023.

La AIE pronostica que las ventas globales de autos eléctricos enchufables alcanzarán los 14 millones en 2023 (fuente, p22)

AIE

Un pequeño aspecto positivo es el aumento de las ventas de vehículos eléctricos en otras regiones del mundo. Hasta 2022, China, Europa y EE. UU. dominaron las ventas de vehículos eléctricos. En 2023 seguirá siendo así; sin embargo, las ventas de vehículos eléctricos están aumentando en muchos países, en particular en Australia (se triplicaron año contra año en 2023 YTD), India, Indonesia, Tailandia y muchos otros países.

Las ventas de vehículos eléctricos están comenzando a aumentar rápidamente en los mercados emergentes a medida que se encuentran disponibles vehículos eléctricos más económicos (fuente)

BloombergNEF

2) Las ventas de autos eléctricos pequeños más baratos aumentarán en 2023. China se convierte en un importante exportador de vehículos eléctricos. El automóvil Tesla Compact podría lanzarse pronto

Como informó Bloomberg el 2 de mayo de 2023 (pago):

BYD acelerará la tendencia ascendente de vehículos eléctricos con un modelo de menos de $11,000. China ha electrificado tanto los extremos bajos como los altos de su mercado automotriz. Los modelos de presupuesto ahora también están despegando en India, Indonesia y Tailandia.

Hasta 2023, los autos eléctricos eran realmente solo para los ricos, excepto en China, donde el Wulin Mini se vendía por alrededor de 5500 dólares. El gran cambio en 2023 es que China ahora está comenzando a exportar algunos de sus autos eléctricos muy baratos al mundo.

BYD Dolphin ha tenido ventas notables en los últimos meses y ahora está comenzando a exportarse a nivel mundial. Un BEV 100 % de gran tamaño y tamaño pequeño que se vende por alrededor de US$16 700 en China es una ganga para los compradores sensibles a los precios. Luego, el BYD Seagul está en camino. Un BEV 100% más pequeño y económico que se venderá desde US $ 8,860 en China.

Estos dos coches BYD están a punto de conquistar el mundo y demostrar de una vez por todas lo baratos y populares que pueden ser los coches eléctricos, en China y pronto en Occidente.

El 2 de mayo de 2023, Bloomberg declaró (con respecto a los mercados emergentes):

Estos son mercados automotrices de rápido crecimiento con compradores sensibles a los precios. Esa sensibilidad al precio a menudo se cita como una razón por la cual serán mucho más lentos para adoptar vehículos eléctricos. Pero la sensibilidad al precio actúa en ambos sentidos. Actúa como elemento disuasorio antes de que los vehículos eléctricos alcancen la paridad de precios y como acelerador después.Con BYD Seagull, podemos acercarnos a ese punto de aceleración en las economías emergentes antes de lo que muchos esperaban.

Nota: Énfasis en negrita del autor.

La AIE informó en mayo de 2023: "En 2022, el 35% de los autos eléctricos exportados provino de China, en comparación con el 25%".

BYD Dolphins se vende a un precio increíblemente bajo de 16 700 USD en China (fuente)

ArenaEV

Se informa que el nuevo BYD Seagul es aún más barato, con precios que oscilan entre los 8.860 y los 14.770 dólares estadounidenses (fuente).

Noticias BYD Co.

3) El almacenamiento de energía estacionario se duplicará en 2023

Quizás la historia más importante de 2023 sea el auge del almacenamiento de energía estacionario. Bloomberg pronostica que el mercado se duplicará en 2023 de~34,5 GWha más de 68 GWh en 2023 . La mayoría de esta nueva producción utilizará baterías de iones de litio.

Solo Tesla planea escalar dos fábricas de megapack (Lathrop y Shanghái) a un nivel combinado80 GWh de producción (10.000 megapacks pa cada fábrica) en los próximos años. Eso es más del doble de la producción total de almacenamiento estacionario del mundo de 34,5 GWh en 2022.

Bloomberg pronostica un rápido crecimiento en el almacenamiento de energía estacionario global y una duplicación en 2023 (fuente) (enero de 2023)

BloombergNEF

Mirando hacia una red 100 % renovable, el Plan Maestro 3 de Tesla pronosticó que necesitaremos un increíble almacenamiento de energía de 240 TWh, con 112 TWh necesarios para el transporte eléctrico, y la mayor parte del resto para almacenamiento de energía estacionario para apoyar la energía solar y eólica. Esto significa que la tendencia del almacenamiento de energía puede ser incluso mayor que la tendencia de los vehículos eléctricos. ¡Guau!

Tesla Master Plan 3 estima que se necesitan 240 TWh de almacenamiento para pasar a un mundo de energía 100% renovable (fuente)

tesla

4) Las baterías de iones de sodio están disponibles, pero no reemplazarán a las de iones de litio para la mayoría de las aplicaciones. Se utilizarán principalmente para el almacenamiento de energía y para coches eléctricos baratos de gama baja y gama baja (en los países emergentes de Asia).

Una nueva tendencia en 2023 es la llegada de baterías de iones de sodio que se utilizan en automóviles pequeños, baratos y de gama baja en China. Creemos que esta tendencia probablemente fue exagerada un poco por CATL y otros que buscan desplomar el precio del litio.

Sí, las baterías de iones de sodio tomarán parte del mercado de las baterías de iones de litio, pero es probable que solo sea pequeña en los vehículos eléctricos, pero posiblemente significativa en el almacenamiento de energía donde la peor densidad volumétrica de los iones de sodio no importará.

Lo mejor es leer el reciente artículo completo de Trend Investing sobre la tendencia de las baterías de iones de sodio aquí.

Pronóstico que muestra que los iones de sodio ganan parte del mercado de baterías para vehículos eléctricos, pero muy por debajo de los iones de litio (fuente)

El factor limitante

5) Los precios de los metales de las baterías de vehículos eléctricos se estabilizarán en el segundo trimestre de 2023, luego el segundo semestre de 2023 dependerá principalmente de las ventas de vehículos eléctricos en China. Otros metales de vehículos eléctricos permanecerán bajos hasta que las ventas de vehículos eléctricos vuelvan a aumentar

Principalmente debido a la desaceleración de las ventas de vehículos eléctricos en el primer trimestre de 2023 en China y la limpieza del inventario, vimos caer todos los precios de los metales de los vehículos eléctricos. Los precios al contado del carbonato de litio de China fueron los que más cayeron, pero esto no es representativo del mercado completo y es simplemente un indicador de precios a futuro de hacia dónde pueden dirigirse los precios.

Los precios al contado del carbonato de litio de China ahora parecen haberse estabilizado por encima de los 175.000 CNY/t a principios de mayo, similar a la previsión de Ganfeng Lithium de que se estabilizarían en mayo por encima de los 150.000 CNY/t.

La opinión de Trend Investing es que los precios al contado comenzarán a estabilizarse más cerca de los precios al contado de China y los precios de los contratos caerán en 2023 hacia los precios al contado actuales, pero no tanto como ellos. A estos precios, la mayoría de los productores de litio seguirán siendo muy rentables, pero no tan rentables como vimos a fines de 2022 en el pico de precios.

El 3 de mayo, Seeking Alpha informó:

Albemarle recorta la perspectiva de ganancias para todo el año por la caída de los precios del litio... "Vemos un fuerte crecimiento en el volumen de ventas para el resto del año, pero hemos modificado nuestra orientación para reflejar la reducción de los precios del mercado del litio", dijo el director general Kent Masters.

Los precios al contado del carbonato de litio en China ahora parecen haberse estabilizado por encima de CNY 175,000, ahora en CNY 297,500 (fuente)

Economía comercial

El panorama a largo plazo sigue siendo muy fuerte para los metales EV. La AIE declaró en mayo de 2023 (página 11):

El aumento de la demanda de vehículos eléctricos está impulsando la demanda de baterías y minerales críticos relacionados. La demanda de baterías automotrices de iones de litio (Li-ion) aumentó en aproximadamente un 65% a 550 GWh en 2022, desde aproximadamente 330 GWh en 2021, principalmente como resultado del crecimiento en las ventas de automóviles eléctricos de pasajeros. En 2022, sobreEl 60% de la demanda de litio, el 30% de cobalto y el 10% de níquel fue para baterías de vehículos eléctricos.Solo cinco años antes, estas participaciones rondaban el 15%, 10% y 2%.

Nota: el pronóstico de Trend Investing hace muchos años para 2022 eraEl 66 % del litio, el 33 % del cobalto y el 11 % del níquel exigen su uso en las baterías de los vehículos eléctricos.

Dos citas clave del informe completo de IEA global EV Outlook 2023 (fuente p14, 15)

AIE

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El lanzamiento del automóvil compacto Tesla tiene el potencial de cambiar las reglas del juego para la industria de los vehículos eléctricos (las imágenes son solo una representación inventada) (fuente)

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El primer trimestre de 2023 vio una fuerte desaceleración en las ventas globales de automóviles eléctricos con complementos. Esto fue en parte un efecto estacional y en parte una desaceleración de las ventas en China (especialmente en enero de 2023). El crecimiento de las ventas para el primer trimestre siguió siendo sólido en un 25 %, pero muy por debajo del crecimiento del 55 % en 2022.

Esto resultó en una guerra de precios de EV, un impulso hacia autos eléctricos más pequeños y más baratos fuera de China y un impacto significativo en los metales EV: los precios de litio, cobalto, níquel, grafito y neodimio cayeron en el primer trimestre de 2023.

Parece que el segundo trimestre de 2023 se convertirá en un trimestre en el que vemos cierta estabilización de las caídas de precios. Ya hemos visto un fuerte rebote alcista en los precios al contado del carbonato de litio en China.

El segundo semestre de 2023 es difícil de saber todavía y dependerá principalmente de las ventas de vehículos eléctricos en China. Si se recuperan y nos dirigimos a 14,3 millones de ventas o más en 2023, entonces los precios de los metales EV deberían mejorar en el segundo semestre de 2023. Si las ventas globales de autos eléctricos complementarios languidecen por debajo del 36% de crecimiento interanual, es probable que veamos que los precios de los metales EV también se mantienen por debajo presión.

Nuestras 5 principales tendencias de EV, baterías y minería de metales EV de mayo de 2023 son:

Como siempre, todos los comentarios son bienvenidos.

Nota del editor: este artículo analiza uno o más valores que no cotizan en una de las principales bolsas de EE. UU. Tenga en cuenta los riesgos asociados con estas acciones.

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